Вклад или облигации в 2026 году: где держить деньги

Ключевая разница

Вклад — договор с банком: ставка фиксирована, застрахована АСВ на 1,4 млн ₽, но забрать деньги досрочно обычно значит потерять проценты. Облигация — торговый инструмент: доходность к погашению известна заранее, а продать можно в любой день по рыночной цене.

Когда ключевая ставка ЦБ снижается, ставки по новым вкладам падают почти сразу, а цена уже выпущенных облигаций с высоким купоном растёт. В период снижения ставок облигации дают двойной эффект: купон плюс переоценка.

Налоги: где выгоднее

По вкладам НДФЛ начисляется только с процентов сверх необлагаемого лимита: 1 млн ₽ × максимальная ключевая ставка года. При высокой ставке ЦБ лимит большой, и большинство вкладчиков налог не платят.

По облигациям НДФЛ удерживается с каждого купона 13% и с дисконта при погашении. При этом льгота долгосрочного владения (ЛДВ) после 3 лет владения освобождает до 3 млн ₽ прибыли за каждый год — у вкладов аналогов нет.

Что выбрать

Короткая цель (до года) и небольшие суммы — вклад: предсказуемость и страховка АСВ важнее потенциальных добавленных процентов.

Горизонт 2–5 лет — короткие ОФЗ или корпоративные облигации с датой погашения под вашу цель: доходность к погашению обычно выше вклада, а риск роста ставок к дате погашения уже не играет роли.

Длинный горизонт — связка ОФЗ + акции через ИИС с вычетом: и налоговая льгота, и защита от реинвестирования по низким ставкам.